SOFR
SOFR (Secured Overnight Financing Rate) — «эталонная» процентная ставка на денежном рынке в долларах США, представляющая собой ставку, соответствующую медиане объёма транзакций трёх различных видов РЕПО на условиях «овернайт» под обеспечение государственными ценными бумагами Казначейства США[1].
Происхождение
В 2014 году ФРС США создала Комитет по альтернативным справочным ставкам, состоящий из участников финансовых рынков. В качестве замены ставки LIBOR Комитет в 2017 году предложил SOFR или «ставку обеспеченного финансирования ʺовернайтʺ»[2].
Характеристики LIBOR и SOFR
| Характеристика[3] | LIBOR | SOFR |
|---|---|---|
| Обеспечение | бланковая | обеспеченная |
| Срочность | от «овернайт» до года | «овернайт» |
| Премия за риск | премия за кредитный риск заёмщика | премия за рыночный риск |
| Исходные данные | декларируемые ставки банков | фактические ставки по операциям |
| Объём торгов в день (2019) | $0,5 млрд. | $1,1 трлн. |
Исходные данные и расчёт
В основу SOFR легли сделки на рынке РЕПО под обеспечение долговых ценных бумаг Казначейства США. Ежедневный объём операций РЕПО с американским государственным долгом превышает $1,1 трлн в день. Статистику внебиржевых операций для расчёта ставки предоставляют Bank of New York Mellon и Fixed Income Clearing Corporation (дочерняя компания Depository Trust & Clearing Corporation). Прототип SOFR рассчитывается с 2014 года, в 2018 году исходная методология расчёта была модифицирована и американские данные доступны для широкой аудитории.
Администратор ставки
Администратором ставки стал Федеральный резервный банк Нью-Йорка, который запустил ежедневную публикацию SOFR в апреле 2018 года.
Примечания
- ↑ Secured Overnight Financing Rate Data (неопр.). Federal Reserve Bank of New York (2019). Дата обращения: 13 августа 2019. Архивировано 13 августа 2019 года.
- ↑ Alternative Reference Rates Committee (неопр.). Federal Reserve Bank of New York (2019). Дата обращения: 13 августа 2019. Архивировано 19 сентября 2019 года.
- ↑ LIBOR Primer: Setting the Stage for SOFR (неопр.). J.P. Morgan (2019). Дата обращения: 13 августа 2019. Архивировано 13 августа 2019 года.
Ссылки
- Комитет по альтернативным справочным ставкам
- Введение в «Secured Overnight Financing Rate»
- Процентная статистика SOFR
 Эталонные процентные ставки (бенчмарки) денежного рынка | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| Теоретические основы | |||||
| Ценообразование на денежном рынке | |||||
| Эталонные ставки в денежно-кредитной политике | |||||
| Реформа эталонных ставок | |||||
| Эталонные ставки |
| ||||
| |||||
